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地产股持续缩量超跌,32市银行排查涉房贷款,恒大业绩低于预期「西南地产周观点0811」

市场行情

上周A股申万地产板块大跌4.45%(同期上证综指和沪深300分别大跌3.25%和3.04%),周成交额502亿,环比减少6.7%,表现为持续缩量超跌,地产跌幅位于市场中间位置。板块中“万通地产、阳光股份、中润资源、美好置业”等表现相对强势,“上海临港、光明地产、上实发展、华鑫股份”等跌幅居前。港股通地产股“中海物业、正荣地产、碧桂园服务、绿城服务”等表现相对强势。

行业跟踪

1)政策方面:

8月8日,银保监会下发《关于开展2019年银行机构房地产业务专项检查的通知》,重点检查32个城市(北京、上海、广州、深圳、天津、南京、苏州、杭州、合肥、厦门、郑州、武汉、济南、无锡、福州、成都、石家庄、长沙、青岛、秦皇岛、呼和浩特、沈阳、长春、徐州、洛阳、襄阳、重庆、贵阳、昆明、大理、西安和宁波,在2016年11月曾提出前面16个重点调控城市,这次直接翻了一倍,参考实施了“一城一策”和价格上涨压力大的城市名单 )的银行在四大领域(土储、开发、按揭、租赁)的房地产业务,重点是开发性贷款、经营性物业贷款、涉房商业票据质押贷款等,将严厉查处各种将资金通过挪用、转道等方式流入房地产行业的违法违规行为。

上述政策界限其实早已存在,关键是落实情况。2019Q1和Q2我国房地产贷款分别新增了1.82万亿和1.39万亿(2018年Q1和Q2分别为1.90万亿和1.64万亿),2019Q2的新增规模同比下降的很明显了。从银行贷款的结构来看,开发贷在二季度末的增速下降的也很明显。从用益信托数据来看,7月集合信托产品发行规模为1846亿元,其中房地产类信托募集规模为485亿元,环比减少了30%,平均收益率为8.30%,环比下降0.02个百分点。

8月9日央行发布二季度货币执行报告,提到2019年6月末房价上涨城市数据较3月末有所下降,同比涨幅有所回落;房地产贷款增速平稳回落,6月末按揭贷同比增长17.2%(增速较3月末回落0.3个百分点),6月末开发贷同比增长20.7%(增速较3月末下降6.1个百分点);下半年实施稳健货币政策,适时适度进行逆周期调节,保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳健。

8月6日,国务院正式批复同意设立中国(上海)自由贸易试验区临港新片区,增设新片区不是简单的原有自贸试验区扩区,也不是简单的现有政策平移,而是“全方位、深层次、根本性的制度创新变革”;为外国人来新片区工作创造便利条件,对于非本市户籍人才购房资格,由居民家庭调整为个人,新片区购房需要缴纳个税或者社保年限从5年缩短到3年。

2)市场方面:

8月9日,中国恒大发布中报盈利预警,2019H1的净利润预计为270亿,同比下降49%,核心业务净利润预计300亿,同比下降约45%,利润下降主要是上半年交楼面积减少所致,恒大的中报利空并不具有代表性(核心原因还是去年基数太高,而销售增速早就放缓所致)。根据我们跟踪的43重点城市,2019年7月新房销量均值7108套,环比+3%、同比+24%、年初累计同比增长21%(一线累计同比增长25%、中心城市增长44%、被辐射三四城市增长18%、其他三四线下滑17%)。周度数据来看,上周新房销量环比下滑9%(一线环比下滑22%、中心城市增长4%、被辐射三四城市下滑19%、其他三四线下滑11%)。

投资建议

当前地产股面临的利空处于尾部阶段,地产股的上涨可能需要中报的提振、地产债兑现高峰过去、销售/回款目标的完成等),板块大跌后地产股可能是全年最好的建仓时机。临港新区后可能还会有地方加大开放力度,地方国企混改、结构性的信贷或财政利好政策依然值得期待,维持板块“强于大市”投资评级,看好利空出尽的行情。A股推荐“万科、华夏幸福、金地、保利、招蛇、中南、华发、荣盛、阳光城、蓝光”等,港股通推荐“融创中国、碧桂园、佳兆业、旭辉、正荣、融信、宝龙、金茂、龙光等。

重点推荐

中南建设:城市集群高周转,股权激励显信心

1)盈利能力明显改善,销售高增长锁定业绩高增长。2018年公司房地产开发业务保持快速增长,全年公司实现合同销售面积1144.4万平方米,销售金额1466.1亿元,同比分别上升56%和52%。公司盈利能力明显改善,2018年公司的毛利率由2017年的16.53%上升到19.56%,提高3.03个百分点,净利率从2017年的1.76%上升至5.77%。2018年公司地产开发业务毛利率20.23%,比去年同期上升4.37个百分点,公司2018年预收账款达1101.2亿元,同比增长60.9%,对营业收入的覆盖倍数为2.7,未来业绩具备较强保障。

2)股权激励充分,业绩承诺彰显信心,占股本比共计高达10%。5月31日,公司发布2019年股票期权激励计划,对地产和建筑业务总部及区域有关负责人及业务骨干人员(不包括董事及高级管理人员)共计486名员工拟授予约1.4亿份股票期权,占公司总股份数的3.73%,叠加2018年股权激励授予计划针对高层及核心管理人员授予的6.27%的股份,共计员工持股计划内股份数占总股本达到10%。在业绩的要求上,2019、2020和2021年业绩考核目标为相对于2017年净利润增长率不低于560%、1060%以及1408%,业绩承诺彰显信心。

3)土储布局积极,或持续受益城市集群发展。2018年公司新增项目111个,规划建筑面积合计1595万平方米,截止2018年12月底,公司共有303个项目,在建开发项目规划建筑面积合计2807万平方米,未开工项目规划建筑面积合计1518万平方米。在未来合计可竣工的4325万平方米项目资源中,根据城市等级区分位于一、二线城市面积占比约39%,位于三四线城市面积占比约61%。公司不断完善聚焦长三角、珠三角以及内地人口密集核心城市布局,增加一、二线城市的资源占比,控制中小城市的单项目规模。

4)有息负债总额在行业内较低,净负债率有待持续改善。2018年公司有息负债总额为579.4亿元,同比增长9.4%,在同样级别销售金额的房地产企业中处于较低的行列。公司短期债务占比为31.1%,货币资金对短期债务的覆盖倍数为1.13。由于回款数据的明显改善,公司2018年经营活动产生的现金流量净额扭负为正,且自2018Q2以来连续四个季度为正。公司的净负债率为191.5%,处于相对高位,随着业绩的大幅度释放,净负债率有待显著改善。

盈利预测与评级。预计2019-2021年EPS分别为1.09元、1.90和2.45元。考虑到公司土储货值充裕,盈利能力和净负债率持续改善,首次覆盖给予“买入”评级,并给予公司2019年10倍估值,目标价10.90元。

华发股份:从量变到质变,TOP20潜在进入者

1)2013年以来公司开始践行“一二线突破、品质领先”的发展策略,过去五年公司发生了本质变化:四大城市群均衡布局、改善型产品获得市场高度认可、综合资金成本控制得力、存货周转速度明显提升;2)2019年开始公司或将依次进入销售放量净资产增长、负债率降低净利率提升的新阶段,公司的国资背景、低成本低风险、高品质高周转将逐步享有估值优势;3)目前股价对应2019年动态PE仅为4.9倍,明显低估。

业绩进入高速增长通道:2019年4月15日公司发布年报,2018年实现营业收入237.0亿(+18.8%),归母净利润22.8亿(+41.9%),加权ROE为17.5%,同比增加5.6个百分点。公司2018年销售增速87.6%,达到582亿,根据公司推盘计划、储备货值和周转速度,我们预计2019-2020年销售额平均增速在50%以上,公司净负债率处于高位回落阶段,加快存货变现回款释放业绩改善资产负债表是公司的最优选择。此外,公司较高的销售均价和持续走低的拿地楼面价还将有助于毛利率的改善,公司业绩开始进入持续的高增长通道。

项目布局一二线,契合城市集群发展趋势。华发从珠海走向全国的战略布局经历过两次调整,目前华发以珠海、上海、广州、北京、深圳、武汉、天津、苏州、南京、杭州、青岛、沈阳、大连等一二线为重点深耕城市。这些城市土储占比超过85%,整体质量很高。2018年末,公司拥有土储(含在建)1754.3万方,总口径货值约3350亿。2018年公司销售金额首次突破500亿,而且一二线重点城市(不含珠海)销售贡献占比超过60%,全年销售均价高达29,866元每平米,相比中国金茂的均价还要高出16.9%。公司擅长利用产业链优势不断创新,引领改善型住宅产品的交付标准,产品品质获客户和业内广泛认可。

股东资源优异,土地成本可控。华发集团名下且在上市公司体外的珠海优质土储约350万方,对应至少1300亿的货值和22%的净利率,未来或将依次由公司并表开发。公司在2016-2018三年的拿地权益建面分别为69.8、277.7和243.1万方,楼面成本大致为1.22、0.92和0.68万元每平米,成本可控。

盈利预测与投资建议。我们预计公司2019-2021年归母净利润将保持39%的复合增长率。考虑到公司具有一定信用优势、销售和业绩双双放量、基本面弹性大、经营风险走低,给予公司2019年7倍估值,对应目标价10.93元,给予“买入”评级。

风险提示:地产调控政策、销售或业绩不及预期等。

蓝光发展:业绩持续高增长,东进南下纵深突破

公司进入业绩加速释放期,2019H业绩预计同比增长约101%。公司发布公告,预计公司2019年上半年实现归母净利润与上年同期相比,将增加约62,511万元左右,同比增加约101%左右。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比,将增加约59,012万元左右,同比增加约98%左右。2019年上半年业绩大幅增长的主要原因是随着17、18年公司销售高增长,公司结转规模大幅增长,公司已进入业绩释放期,截至2019年Q1,公司预收账规模为563.7亿元,认为公司可结算资源充沛,股权激励业绩目标将顺利达成。

拿地力度不减,权益比提升,平均楼面地价有所上升。2019年上半年,公司新增32个项目,拿地布局较为均匀,进一步扩大华东、华南区域新一线、新二线以及强三线的土储占比,新增土地总占地面积263.1万方,同比增长25%,新增计容建筑面积506.1万方,同比增长19%,新增权益建筑面积382.5万方,同比大幅增长40%,权益比为76%,较上年同期的拿地权益比64%提升了12个百分点。同时,上半年公司拿地总地价为184.6亿元,同比大幅增长81%,权益地价为145.1亿元,同比大幅增长104%,平均楼面地价3647.6元/平方米,同比增长51.7%。

“东进南下”战略使全国布局纵深,华中、华东区域销售占比有望显著提升。根据克而瑞的数据,公司2019年H1销售金额达483亿元,同比增长10%,实现销售面积529万平米,同比增长11%,预计公司全年销售额在1000-1200亿之间。根据公司一季报披露的数据,2019年Q1公司在成都区域销售占比显著降低,而在华中区域及华东区域的销售占比分别从2018年的18%和20%上升到了24%和29%,2019年一季度公司在成都及华东区域的销售占比达到持平,东进南下的全国化均衡布局得以突破。而根据2019年一季报披露的开工数据,成都区域的开工面积在2018年占比38%,在2019年下降至10%。而华中、滇渝以及北京区域新开工面积分别从2018年的25%、10%、6%上升至2019年一季度的30%、17%、31%。

盈利预测与投资建议。预计2019-2021年EPS分别为1.16元、1.80元、2.31元。考虑公司作为业绩高增长优质标的,给予公司2019年7倍估值,对应目标价8.14元,维持“买入”评级。

融创中国:竞争优势依旧显著,业绩如期高增长

收入业绩如期全面提升,盈利能力凸显。2018年实现营业收入1247.5亿元,同比增长89%,实现归属于母公司股东的净利润165.7亿元,同比增长51%。

2018年物业交付总面积951.5万方,同比增长95.8%,得益于交付规模的不断扩大,2018年公司实现销售结算1177.1亿元,同比增长88.1%。同时,公司产品溢价凸显,近三年结算毛利率持续提升,2018年毛利率为25.0%,同比提升4.3个百分点,而净利率同比下降3.7个百分点为14%,主要由于(1)公司2018年业务合并收益大幅减少160.7亿元为118.5亿元;(2)递延所得税及土地增值税较高影响有效所得税率同比提升15个百分点为39.1%;

销售持续增长,保持较高的去化率水平。2018年公司实现合同销售金额4608.3亿元,同比增长27.3%,销售单价15210元每平方米,同比下降7.1%。从销售结构上看,公司区域深耕战略成效显著,在16个城市销售突破百亿,在重庆和青岛销售突破300亿,在上海、天津、重庆等25城销量排名前五,37城销量排名前十。展望2019年,公司销售目标为5500亿元,同比增速约为20%,对应可售资源货值7834亿元,其中91%位于一、二线城市和强三线城市,去化率70%即可完成销售目标,认为随着2019年一二线城市销售回暖,公司有望超额完成销售目标。

土地储备充足高质量,拿地能力竞争优势显著。2018年公司新增土地储备4820万方,平均楼面地价3723元每平方米。截至2018年末,总计土地储备2.56亿方,平均土地成本4181元每平方米,总土储对应货值约为3.55万亿,其中85%位于一、二线城市。公司自2016年以来,提高拿地标准,控制拿地节奏和规模,并基本停止了公开拿地,公司通过旧改等协议和并购获取的土地储备面积占总面积的比例高达74%。

负债持续改善,杠杆稳步下降。截至2018年末,公司净有息负债为1092亿元,同比下降11%,随着负债规模的控制和业绩不断放量,净负债率较2017H的260%大幅下降至149%,公司账面资金达1202亿元,考虑未来业绩集中释放对净资本的增厚作用,净负债率有望继续下行。

盈利预测与评级:预计公司2019-2021年EPS分别为5.68、7.24和9.23元,股价对应的动态市盈率分别为5.5、4.3和3.4倍,考虑到公司盈利能力稳步提升,给予2019年7倍估值,对应目标价47.83港币,维持“买入”评级。

佳兆业:信用评级持续改善,基本面改善提速

持续获得国际信贷评级机构认可,公司融资成本更待进一步优化。5月16日前后,公司获得穆迪首次授予“B1“稳定的信贷评级,标准普尔给予公司“B“稳定的信贷评级,而惠誉也已首次给予公司“B”稳定的信贷评级。根据公司历年年报,2016-2018年末公司净负债率分别为308%、300%和236%,随着业绩的不断释放和有息负债规模的优化持续改善,并由于公司评级在过去三年还未得到优化,公司2016-2018年末公司加权融资成本分别为8.0%、8.3%及8.4%,随着信用评级得以改善以及业绩的进一步释放,2019年公司净负债率和融资成本更待进一步降低,而毛利率和净利率预计同比稳步提升。

销售增速依旧亮眼,可售货值充沛。2019年1-4月,公司累计实现销售金额205.3亿元,同比增长68.9%,实现销售面积106.3万方,同比增长38.4%,累计销售均价为19324元/平方米,同比增长22.1%。2019年4月单月销售金额和销售面积为66.9亿元和29.5万方,单月销售均价为22653元/平方米。2018年公司实现权益合约销售金额700.6亿元,同比增长56.7%,销售单价为18,261元每平米,同比增长13.8%。2019年可售货值为1580亿元,权益销售目标为875亿元,随着三季度公司推盘高峰的到来,全年销售目标达成可期。

2019年积极扩充土储,持续加码强二线城市的布局。2019年1-4月公司加大了在重庆、东莞、南京、苏州、杭州等城市的布局,前四月累计拿地约160万方(包括两个旧改项目),权益代价约64亿元。2018年权益拿地金额为157.8亿,计容建面332万方。截至2018年底,公司土地储备为2400万方,其中大湾区占比54%,土地储备总货值4640亿元,其中73%位于大湾区。

旧改及潜在土储优质充沛,为公司长期业绩的增长提供支撑。截至2018年末,公司旧改项目共计119个,尚有约3005万平方米旧改项目尚未纳入土储(未实现供地,但已完成立项,历史旧改转化率高达80%以上),对应可售货值约为1.8亿元,旧改项目主要位于深圳、广州、中山市、惠州。2019-2020年,公司预计10个项目可实现供地,对应可售货值约1000亿元。

盈利与预测:预计2019-2021年EPS分别为0.56元、0.65元、0.72元。考虑公司土储货值充裕,盈利能力和杠杆比率持续改善,给予公司2019年6.5倍PE估值,对应目标价4.20港元,给予“买入”评级。

风险提示:地产调控政策、销售或业绩不及预期等。

旭辉控股:携手花样年,深耕大湾区

战略合作实现优势互补,公司打开大湾区发展空间。5月29日,旭辉集团股份有限公司宣布与花样年集团(中国)有限公司签订战略合作协议,约定双方将在各类优质项目上展开深层次全面合作,建立信息、资源共享机制,充分发挥各自的优势。此次合作约定双方将在各类优质项目上展开深层次全面合作,战略合作的达成有利于旭辉在开拓大湾区及中西部的战略布局中形成较好协同效应,打开大湾区发展空间。

公司前四月销售同比高增长,销售单价显著提升。2018年公司合约销售金额及销售面积分别为1520亿元及956.9万方,同比分别增长46.2%和52.1%,其中一二线和准二线占比约为94%。继2018年销售高增长后,2019年前四月,公司销售继续维持高增长,前四月公司累计实现合同销售501.2亿元,合同销售面积284.1万方,分别同比增长31.3%和11.2%,预计全年销售约为1900亿元(同比增长25%),截至目前目标完成率为26.4%。同时,公司累计销售单价显著提升,2019年1-4月合约销售均价17600元/平方米,同比提升18%。

今年以来公司拿地情况良好,融资成本及净负债率具备优势。根据中指院的数据,2019年1-4月公司共计获取权益计容建面437.2万方,拿地排名全国第8位,权益拿地总价为232.2亿元,拿地楼面均价5311元/平方米,平均溢价率不超过20%,权益占比约超过70%,较2018年54%的拿地权益比显著提升。在资本结构方面,截至2018年末,公司净负债率约为67.2%,一年内到期债务比约为17%,2016年以来,加权融资成本均控制在6%以下的水平。

盈利预测与投资建议。预计2019-2020年EPS分别为0.95元、1.20元,考虑到公司过去年度销售及预收账款的高增长,未来业绩确定性强,给予公司2019年6倍估值,目标价格6.45港元,维持“买入”评级。

风险提示:地产调控政策、销售或业绩不及预期等。

融信中国:净负债率改善超预期、下半年拿地保持弹性

业绩增长符合预期,下半年毛利率有望维持。公司前三年较高的销售增长逐步进入到业绩兑现阶段,上半年公司结算区域主要位于杭州、福州、阜阳、上海等地,结算金额大幅增长带动业绩增长。上半年公司的销售毛利率为23.9%,相比去年底略有提升,展望下半年预计毛利率依然能维持在24%左右的水平。

销售增速放缓,销售单价依然抢眼。2019年上半年公司实现销售金额567亿(+4%)、销售面积282万方(+11%),销售单价为20100元每平米,在TOP50房企里面名列前茅,销售权益比约55%,销售去化率约70%,销售回款率约80%。公司定位品质地产开发商,聚焦高效能城市,坚守中高端住宅市场,下半年预计新推1200亿(长三角占55%、海西占22%),假定去化率维持不变,全年有望实现1400亿销售目标。

净负债率改善超预期,安全性明显提升。今年上半年公司大力优化债务结构,短期债务占比从2018年末的40%降低到2019年中的31%,平均融资成本从2018年末的7.1%下降到6.9%,货币资金从2018年末的250亿提升至2019年中的319亿,增长27.6%。截止到2019年中,公司的净负债率为77%,相比2018年末下降了26.8个百分点,降幅超出市场预期。

总土储稳定增长,下半年拿地保持弹性。公司按“1(核心一二线)+N(周边辐射城市)”布局,目前进入43个城市,截止到2019年中,公司总土储2654万平米,权益比约53.3%,平均土地成本4465元每平米,相当于今年上半年销售均价的22.2%。上半年公司新增土储421万方(平均溢价率仅12.6%),总土地对价177亿,公司权益地价84亿,拿地相对谨慎,下半年公司拿地保持一定弹性。

盈利预测与投资建议。结合对标公司估值和公司的土储布局和杠杆显著改善,给公司予2019年6倍PE,对应目标价13.03港元,维持“买入”评级。

正荣地产:定位“改善大师”,千亿后均衡发展

迈入千亿后,更注重有质量可持续的稳定增长。2019年1-6月,公司实现合约销售金额586.1亿元,完成2019年1300亿销售目标的45%。公司2018年实现合约销售金额1080.2亿元,同比增长54.0%,首次跻身千亿房企俱乐部。2016年以来,公司立足海西,加大长三角深耕力度,并逐步向中西部拓展。2017年以来,随着中西部及二线城市销售贡献的增加,公司销售均价缓步下行,2019年1-6月,公司销售均价为15391元/平方米,公司定位“改善大师”,主要为中高端改善型客户开发优质住宅物业,随着未来市场改善型住宅需求的释放,销售有望有质有量稳定增长。

2019年新增拿地规模放缓,拿地权益比显著提升,土储主要位于一二线及都市圈,拿地持续深耕重点城市。截至2019年6月12日,公司天津、合肥、南京、西安、福州、武汉等城市拿地20块,总建筑面积195.4万方,平均土地成本为8592元/平方米,权益比95.4%。截至2018年末,公司已经布局长三角、海西、环渤海、西部、中部、珠三角等六大区域,总项目145个,总土地储备2456万平方米,货值约4200亿元。

业绩持续高增长,费用率小幅改善。公司2018年实现营业收入264.5亿元,同比增长32.3%,实现归母净利润21.1亿元,同比增长50.5%。由于公司结算均价的上升,公司2018年毛利率较2017年小幅上升1.67个百分点为22.76%,另外由于公司的期间费用率小幅改善,净利率同比提升1个百分点为8.02%。公司2018年预收款项为471.5亿元,对营业收入的覆盖倍数始终保持在1以上,2018年为1.78,随着业绩的持续释放,公司未来的营业收入增长值得期待。

净负债率显著下降,融资渠道不断拓宽。2018年公司有息负债总额为464.9亿元,同比增长10.5%。截至2018年末货币资金对短债覆盖比为1.19。由于公司货币资金和股东权益的增加,公司2018年的净负债率为74.0%,同比大幅改善109.2个百分点。在利息资本化方面,公司2018年资本化利息金额占总利息支出的比重约为91.8%,较2017年上升10.5个百分点。

盈利预测与评级。预计公司2019-2021年EPS分别为0.74、0.98和1.14元,对应PE分别为5.6、4.2和3.6倍,给予公司2019年6.4倍估值,首次覆盖给予“增持”评级,目标价5.39港元。

公司公告

【融信中国|半年度业绩】2019H1实现收入266.2亿元,同比增长86.3%,实现归母净利润19.8亿元,同比增长29.9%,2019年上半年公司实现销售金额567亿(+4%)、销售面积282万方(+11%),销售单价为20100元每平米。

【中南建设|经营情况】公司房地产业务2019年7月份合同销售金额约147.4亿元,比上年同期增长5%;销售面积约111.8万平方米,比上年同期增长10%;公司2019年1-7月份累计合同销售金额约959.2亿元,比上年同期增长21%;累计销售面积约756.4万平方米,比上年同期增长22%;

【华夏幸福|拿地数据】2019年7月1日至7月31日,公司及下属公司获得土地面积合计约为23.42万平方米,成交金额合计为19.95亿元;

【阳光城|提供担保】阳光城持有100%权益的子公司云南继光房地产接受民生银行昆明分行提供8亿元的融资,期限不超过36个月,作为担保条件:以云南继光房地产名下两宗土地提供抵押,云南继光房地产100%股权提供质押,公司对云南继光房地产该笔融资提供全额连带责任保证担保;

【宝龙地产|经营情况】宝龙地产2019年7月的合约销售额为58.57亿元,合约销售面积为35.79万平方米;截至2019年7月31日止,宝龙地产1-7月的合约销售总额约为350.6亿元,合约销售总面积约为214.13万平方米,合约销售总额同比增加约72.5%,而合约销售总面积年同比增加约50.7%;

【天房发展|审计报告】公司发布中喜会计师事务所对其2018年财务报表的审计结果,审计结果指出:公司后附财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了天房发展公司2018年12月31日的合并及母公司财务状况以及2018年度的合并及母公司经营成果和现金流量;

【外高桥|债券回售】公司发行关于“16外高03”公司债券回售的第三次提示性公告,“16外高03”债券持有人,可按照公告规定,在回售申报期(2019年8月9日、2019年8月12日、2019年8月13日)对其所持有的全部或部分“16外高03”债券进行回售申报登记;

【渝开发|票据发行】公司将采用一次或分期发行的方式发行中期票据(19渝债01),注册规模不超过10.5亿元(含10.5亿元),发行期限为5年期(含3+2年),公司应在取得注册通知书后12个月内完成首发,剩余注册额度可在24个月内发行;

【城投控股|权益分派】公司将发放A股每股现金红利0.05元(含税),股权登记日2019/8/13,除权日2019/8/14,现金红利发放日2019/8/14,共计派发现金红利126,478,781.70元;

【保利地产|经营情况】公司全资子公司保利物业发展股份有限公司已于2019年8月6日向香港联合交易所有限公司递交了首次公开发行境外上市外资股(H股)并在香港联交所主板上市的申请资料;

【阳光城|经营情况】公司2019年1月~7月产生合约销售金额总计1,060.46亿元,权益销售金额679.01亿元,销售面积838.67万平方米,权益销售面积530.88万平方米;2019年7月,公司共计获得8个土地项目,新增计容面积152.51万平方米;

【龙湖控股|经营情况】龙湖控股2019年前7月的合同销售金额为1256.2亿元,合同销售面积为766.6万平方米。七月单月实现合同销售金额200.0亿元,合同销售面积115.8万平方米;

【浙江广厦|股份回购】公司回购专用证券账户通过集中竞价交易方式首次回购公司股份数量为1,128,544股,约占公司总股本的0.13%,成交最低价格为2.57元,成交最高价格为2.60元,已支付的资金总额为人民币2,915,812.75元(含交易费用);

【金地集团|经营情况】2019年7月公司实现签约面积69.8万平方米,同比上升19.66%;实现签约金额147.9亿元,同比上升7.61%;2019年1-7月公司累计实现签约面积497.7万平方米,同比上升14.73%;累计签约金额1003.7亿元,同比上升30.66%;

【美的置业|经营情况】美的置业1-7月的合同销售金额约为540亿元,同比增长约20.27%,已售建筑面积约为516.4万平方米,同比增长约18.41%。其1-6月的合同销售金额约为472亿元,同比增长约16.83%,已售建筑面积约为452.6万平方米,同比增长约14.44;

【金科股份|受让股权】金科地产集团股份有限公司全资子公司拟平价收购新城控股集团股份有限公司控制的8家房地产项目公司股权,截至目前,8家房地产项目公司已全部办理完毕工商变更手续。

【万科A|分红派息】公司2018年A股派息方案为:以分红派息股权登记日股份数为基数,向全体A股股东每10股派现金10.45元(含税),万科A股股权登记日为8月14日,除息日为8月15日,2018年度合计派发现金股息118.12亿元(含税),不送红股,不以公积金转增股本;

【保利发展|经营情况】2019年7月,实现签约面积187.47万平方米,同比增长11.67%;实现签约金额270.37亿元,同比增长13.18%;截至2019年1-7月,实现签约面积1823.94万平方米,同比增长12.46%;实现签约金额2796.61亿元,同比增长16.92%。

【龙光地产|经营情况】2019年7月,龙光地产连同附属公司及其联合营公司的合约销售额约为93.1亿元,同比增长11.7%,合约销售面积约65.1万平方米,合约销售单价约为14210元/平方米。截至2019年7月31日止7个月,龙光地产累计合约销售额约为546.2亿元,同比增长24.7%,合约销售面积约为404.3万平方米。按此进度,龙光地产前7个月已完成年度销售任务的65%;

【首开股份|经营情况】2019年7月份,公司共实现签约面积34.53万平方米,签约金额106.92亿元;2019年1-7月,公司共实现签约面积179.07万平方米,同比增加24.98%;签约金额510.81亿元,同比增加37.65%;

【禹州地产|经营情况】7月单月,禹洲地产的合约销售金额为60.62亿元,同比增长100.99%,销售面积为43.02万平方米;2019年前七个月,禹洲地产累计实现销售金额为345.36亿元,同比增长40.91%,累计实现销售面积为228.32万平方米,同比增长25.98%,平均销售价格为15126元/平方米;

【远洋集团|经营情况】远洋集团2019年7月的协议销售额约为78.1亿元,比去年同期上升41%;协议销售楼面面积约为40.87万平方米,比去年同期上升46%;协议销售均价为每平方米1.91万元,比去年同期下降3%;截止2019年7月31日,远洋集团1-7月的累计协议销售额已达约678.9 亿元,比去年同期上升34%;累计协议销售楼面面积约325.96万平方米,比去年同期上升26%;累计协议销售均价为每平方米2.08万元,比去年同期上升6%;

【中国恒大|业绩预告】中国恒大预计上半年税后净利润与核心业务利润约为270亿元与300亿元,同比下降49%与45%,利润下滑主要由于上半年交楼面积减少;2019年1-7月,恒大录得合约销售金额约为3222.5亿元,合约销售面积约为3003.5万平方米;

【招商蛇口|经营情况】2019年7月,公司实现签约销售面积121.25万平方米,同比增加102.75%;实现签约销售金额193.36亿元,同比增加28.90%;2019年1-7月,招商蛇口累计实现签约销售面积636.48万平方米,同比增加52.21%;累计实现签约销售金额1205.28亿元,同比增加33.78%;

【中南建设|经营情况】2019年1-6月,中南建设营业总收入达233.21亿元,同比增长52.26%;营业利润达22.61亿元,同比增长39.58%;利润总额达22.13亿元,同比增长38.28%;归属于上市公司股东的净利润达13.12亿元,同比增长41.55%;

同时,截至2019年6月30日,公司总资产为2680.09亿元,同比增长13.71%。

【正荣地产|经营情况】2019年7月份,集团连同合营公司及联营公司的累计合约销售金额约为101.01亿元,合约销售建筑面积约为617,600平方米,合约平均售价约为每平方米16400元;截至2019年7月31日,正荣地产集团连同合营公司及联营公司的累计合约销售金额约为687.08亿元,合约销售建筑面积约为4,425,100平方米及合约平均售价约为每平方米15500元,完成目标的52.84%;

【融信中国|评级上调】标普全球评级宣布,因财务杠杆和资本结构改善,融信中国评级上调至B+,展望稳定;

月度新房成交结构

公司估值

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如说地产-启迪航行的方向

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